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双币盈能否真的 “双盈”

新冠病毒已经是一个全球性大灾难。此次疫情对经济的冲击程度远超2008金融危机。世界贸易组织预测,受新冠疫情影响,今年全球贸易将缩水13%到32%。

资本市场更是对疫情反应剧烈。美股一个月内数次上演熔断行情,原油期货一度暴跌至负40美金……在全球范围内,日本、欧洲、美国等发达国家和地区的央行基本上都实行零利率甚至负利率政策。

一片惨淡之下, 比特币今年却以27%的收益,成为资本市场的一抹亮色,其数字黄金的地位正日渐突显。但比特币价格波动剧烈,尤其是全球经济下行的大趋势下,比特币也难免会受到波及。如何度过这个波动期?很多数字资产的持有者面临着“是囤币不动,还是波动操作”的两难选择。

加密市场上双币盈产品的问市解决了这个痛点,并迅速成为行业热议的焦点。但很多用户仍对其还是一知半解,双币盈真的能实现“双盈”吗?内参君将从规则、收益、风险等多角度深度解读双币盈,让用户对其有一个客观而又全面的认知。

产品分析:

双币盈是一种创新型产品,其产品背后逻辑是把现货和期权进行组合,风险完全对冲。用户在获得潜在收益的同时,也降低了数字资产风险管理。

目前,加密市场上的双币盈产品还不是很多,也只有少数有实力的公司才能驾驭这种产品。其中以火币矿池和Matrixport推出的产品最具代表性。它们都是把BTC现货和期权进行组合,满足数字资产用户获得相对稳健币本位收益的增值需求。

但我们也要清楚地认识到, 双币盈并非是一款保本产品,而是一款浮动收益产品。用户用BTC购买,产品设置了一个挂钩指数价和产品到期日。这是判断产品收益情况的两个关键指标。

在产品到期时,看BTC指数价格是高于还是低于挂钩指数价。以火币矿池双币盈为例,如果BTC指数价≥挂钩指数价,用户会获得HUSD收益;如果低于挂钩指数价,用户会获得BTC收益。也就是说,用户购买特定挂钩指数价的双币盈产品(BTC-HUSD),如到期日BTC指数低于挂钩指数价,以购买币种(BTC)结算,反之会以结算币种(HUSD)结算。

双币盈的规则简单透明,用户购买产品的时候收益率就已经确定,平台展示收益率即为最终收益率。并且操作简单,不需要时刻关注,到期自动结算发放。这点尤其适合不会炒币的新手。

对于那些有一定加密货币经验的用户或理智型持有者,双币盈也是多一份保证,少一份风险的选择。

首先,产品期限选择灵活,产品包括一周、一月、三月、半年等多种期限的产品,这样用户完全可以按照自己的喜好和规划参与。

其次,产品有多种方案和不同风险收益水平。用户可,选择不同挂钩价和期限来确定相匹配的产品。以降低风险。比如用户想赚取更多BTC时,挂钩价格越高,期限越短,则产品风险越小,同时收益率也相应下降;挂钩价格越低,期限越长,则产品风险越大,其收益率也相应更高。

因此, 有经验的用户如果判断BTC不涨,又想囤BTC,买双币盈是个好的选择。

收益率分析:

打开火币矿池的网站和Matrixport的App,两家双币产品的列表一目了然。仔细比较下来,却各有不同。

火币矿池偏重于中线产品,Matrixport的产品则更丰富些,期限和币种选择更多。期限的长短完全根据用户的喜好而定。但内参君认为,一两天的短线产品风险会更大些,尤其是赶上币价大幅涨跌。反而中长线产品,属于趋势型产品,抗风险能力会更高一些。

至于收益率方面,内参君选择了行权期相同,挂钩指数价相同的产品,进行了对比。

通过上面的表格对比,不难发现。火币矿池的产品参考年收益率要普遍高于Matrixport的产品参考年收益率。

这种收益率上的差异,与公司的硬实力有着密不可分的关系。火币矿池背靠火币强大的生态体系和广大的用户基础,这可以大大降低运营成本,让利给用户。

有实力背景的支持,产品会更稳定,更安全,风险性也会更低。相反,风险性会增加。

通过两种产品的分析,我们也可以发现 机构对BTC未来走势的预判。总体来说,两家机构对BTC未来的走势整体还是看多的。

不过通过Matrixport短期产品看,最近BTC依然是横盘整理态势。至三季度末,给出的预判都是看多,Matrixport给出的最高挂钩价格为16000美元,火币矿池偏谨慎些,给出的最高挂钩价格为14000美元。这都是近两年来的创新高价格。

风险分析:

虽然双币盈的双向收益是对用户最大的保障,在风险可控的情况下,能最大化地保证用户的收益。但 这并不意味着给自己买了双保险,也并不意味着就没有风险。

双币盈最大风险是结算的币种。如果你的目的是为了囤BTC,双币盈结算时,如果BTC指数价格高于挂钩指数价,你会得到HUSD。这时候你用HUSD以市场价格买入BTC,你是买不回当时投入的那些数量的BTC的。这个时候,在BTC本位上,就会产生亏损。这样就会产生一定的风险。

也说是说,如果用户是币本位,赚稳定币亏比特币,他的感知是亏损的;同理,如果用户是法币本位,赚比特币亏稳定币的感知会是亏损的。所以双币盈是一个浮动收益非保本型产品。因此,用户一定要搞懂规则,做好自己的心理建设。

另外, 在交易规则上还有一些风险需要防范。比如,支付完成并不代表认购成功,请等待1~2分钟查看购买结果;还有购买双币盈产品成功后,不可撤销,到期前不支持提前赎回等这些规则的小细节也要注意。有的产品只针对特定用户开放,有的产品在交易时间有所规定……大家一定要仔细的阅读规则。

总结:

去年和今年数字资产衍生品市场非常火,用户需求旺盛,包括交割合约、永续合约、期权等,但是它们有一个特点,专业要求高,也就是衍生品交易门槛、风险控制要求双高,对于刚入门的用户有一定难度, 双币盈产品通过产品完善的设计,提供了规则简单透明,操作简便,风险控制灵活的这么一款产品,更适合普通用户。

但双币盈产品能够热销,也大大地出乎了很多人的意料,这充分说明:

全球资本市场的资金避险需求加剧。在买啥赔啥,甚至拿着现金都赔的大背景下。人们需要一个资产保值增值的渠道。而今年比特币的抢眼表现,引起大众和传统金融机构的关注。

其次,比特币的价值正日渐被大众认可。前几年,总有比特币被“死亡”消息。如今,这样的声音几乎绝迹,取代的是“数字黄金”呼声越来越高。虽然比特币离“数字黄金”定位还有一段距离,但它作为一种“风险性极高资产”的观念,已被资本市场所接受。

双币盈不仅让新用户以极低的风险走进加密世界,也让老玩家在震荡的行情中找到了合理对冲风险的多元化数字资产配置。

另外,众所周知,有相当大一部分比特币在广大矿工和囤币党的手中。这些币不仅不产生利息,而且它们之间的交易大多是场外交易,这样大大降低了二级市场的流动性。

双币盈的出现,一方面通过出售期权将波动性变成为收益,为广大矿工和囤币党提供币价升值以外的收益来源。当BTC涨的时候,美元本位赚钱;当BTC跌的时候,币本位赚钱。如果币价保持稳定,则币本位和美元本位都可能赚钱。 另一方面,大量囤积币通过双币盈进入二级市场,增加了市场的流动性。这对比特币网络的建设和发展是十分有利的。

从长远来看,双币盈产品的出现增加了比特币的流动性,更有利于大盘未来方向的抉择。

通过上面的分析,不难发现双币盈区别于传统数字货币盈形式,更区别于传统金融的盈方式。它是数字资产领域的又一次创新,并且这种创新是符合广大的用户利益的,开创了“熊市赚币牛市赚钱”的新风标。

不过,内参君还是要提醒大家的是, 币市有风险,参与需谨慎。尤其对于一个全新的加密产品来说,一定要多学多看后再做决定。

本文仅作为新产品分析解读,不作为投资建议。

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